在全球经济形势复杂多变的背景下，我国经济发展正进入新一轮政策及发展周期。

11月8日，地方政府化债新政重磅落地，全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额，此外自2024年起，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中，安排8000亿元专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元，本轮化债总额将达到10万亿元规模。

财政政策多方发力，意在加大逆周期调节力度，确保并推动我国经济发展稳中向好，为地方政府减轻债务压力、聚焦精力于经济与民生腾挪空间。业内认为，新一轮化债将有助于提振市场预期，大幅改善当前经济循环中的“多角债”问题，带动民间投资预期和增速回升。

经济发展预期向好之下，不少相关行业也将因此受益。以塑料管道行业为例，作为与基建、地产、城更等领域密切相关的顺周期行业，近期也迎来多重利好，除了前述宏观环境走暖之外，地下管网更新建设、区域经济格局洗牌、新一轮产业转移等因素，都将影响该行业的景气度。

政策东风来临、行业景气度上行之际，最优先受益的无疑是综合实力更强的企业。中国联塑作为塑料管道行业的领军企业，自创办起便经历过数轮周期起伏，如今站在新周期的起点上，其长期发展力将不断提升、龙头地位也将进一步稳固。

多重经济利好政策刺激需求

为加大经济活力释放，多重利好政策正接连释放，市场热切盼望的最新“化债”政策也已然出炉。

据国务院推出的化债新政，地方政府2024年至2026年每年可发行2万亿元地方政府债券，合计筹资6万亿元，来偿还隐性债务；2024年至2028年每年可发行0.8万亿元地方政府债券，合计筹资4万亿元，来偿还隐性债务。这意味着未来五年，地方政府通过借新还旧，可以偿还10万亿元隐性债务。

对地方政府而言，上述政策可助力其减轻短期债务负担，将原本用来化债的资源腾出来，用于促进发展、改善民生，更大力度支持投资和消费、科技创新等，促进经济平稳增长和结构调整。此外，更多投入到谋划和推动高质量发展中去，利好实体经济。

回答: 天齐锂业：在固态电池方面，公司目前主要通过投资参股进行介入，通过成都天齐持有北京卫蓝新能源科技有限公司约3%的股权，通过天齐锂业香港持有SES AI Corporation约7.97%的股权，以保持跟踪行业前沿技术趋势和商业化进程。此外，公司全资子公司天齐创锂与北京卫蓝新能源科技有限公司共同出资设立了合资公司——天齐卫蓝固锂新材料（深圳）有限公司。该合资公司将主要从事预锂化负极材料与回收、金属锂负极及锂基合金（复合）负极材料、预锂化试剂（原材料）、预锂化制造设备等相关业务。2024-11-27 16:24:09

对相关行业而言，东兴证券表示，专项债发行表示财政、货币政策已开始协同发力，随着美国降息周期开启，国内的政策空间也正在逐步打开，这有助于四季度内需和经济的改善，有助于建筑建材行业需求的底部改善。

中信建投表示，财政大规模化债政策，将帮助地产产业链相关企业修复自身资产负债表，促进估值修复，主要包括过去和地产相关度较高的消费建材等公司。随着各个消费建材公司努力进行渠道变革，大部分公司经营现金流状况已经在不断好转，后续板块将迎来估值与业绩的双修复。

除了地方化债迎来大利好，从较微观的产业层面看，我国区域发展格局也正迎来新一轮洗牌。

9月25日，中共中央、国务院发文促进高质量充分就业，其中“引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移”的表述引发市场关注。

我国“十四五”规划纲要便提出，要优化区域产业链布局，引导产业链关键环节留在国内，强化中西部和东北地区承接产业转移能力建设。在纲要指引下，去年底以来，多个重要会议和重磅文件也强调，要“优化重大生产力布局，加强国家战略腹地建设”。

这意味着，继中部崛起、西部大开发之后，我国中西部地区，将迎来新一轮的发展机遇期。数据显示，2019年至2023年，我国西部地区生产总值从20.5万亿元增长至26.9万亿元，年均增长4.9%，增速居西部地区、东北地区、东部地区和中部地区四大板块之首，已成为经济增长的新引擎。

基础设施建设是产业转移、区域发展的“基石”，在新一轮政策东风下，近年来中西部相关省份的投资及建设，正在如火如荼地展开。

基建投资火热，将对上下游行业带来直接提振与利好。以塑料管道行业为例，2023年，我国塑料管道行业的总产量约为1619万吨，不过相关企业多分布在沿海和经济发达地区，近年来，不少骨干企业开始在中部、西部等地区投资新建或扩建生产基地，新增产能正逐步向中西部转移。

业内认为，随着中西部地区内需不断扩大，基建相关产业链企业也将在此迎来更广阔的发展机遇。截至目前，中国联塑在华中、东北、西北地区的收入分别保持31.2%、28.5%及13.8%的高速增长势头，后续有望受益于不断提振的消费建材需求，加大市场拓展力度，为收入及盈利提供更多增长极。

塑管行业顺周期发展阶段来临

如今，随着新一轮宏观政策开足马力、房地产相关影响逐步淡化，我国塑管行业也将迎来全新的发展局面。

虽然隐于日常生活之下，但从基建项目、市政工程，到地下管网，塑料管道在各类场景中都是“关键先生”。

据住建部统计数据，2013～2022年，我国城市市政公用设施建设固定资产投资完成额中，与地下管网建设密切相关的供水、排水、燃气、集中供暖、地下综合管廊五部分的总额，由2159.7亿元上升至3551.8亿元，年复合增长率达4.83%，地下管网已成为我国基建的重要组成部分。

因我国城市改造更新任务越来越重，未来地下管网相关设施还将不断更新，包括城市燃气、供水、排水、污水、热力和地下综合管廊“五网一廊”更新建设，以推动城市高质量发展。数据显示，未来五年，我国需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里、投资总需求约4万亿。

在此之下，哪些企业将最先受益、并抓住新一轮发展机遇期？

业内认为，市占率高、产品多元优质的龙头企业，将是最先乘风而行的选手。在塑料管道行业，中国联塑是当之无愧的龙头。根据前瞻产业研究院统计，2023年，中国联塑塑料管材产量为255万吨，在国内市场的占有率(以产量计算)约20%，稳稳占据行业首位。

中国联塑还是行业内产品体系最为齐全的生产商，能够提供上万种产品，并广泛应用于家居装修、民用建筑、市政给水、排水、电力通信、燃气、消防、环境保护及农业等多元领域。

业内认为，随着塑料管道行业需求回升、市场机会增多，中国联塑此类具备产品、规模、渠道、研发与技术优势的企业，将在新一轮竞争中占据领先地位，市场占有率及业内认可度有望继续提升。

基于行业及企业基本面，机构极为看好中国联塑的发展前景，多份利好研报释出。

花旗日前一份研究报告也指出，预测中国联塑2024至2026年，每股盈利年均复合增长率可回升至13%，将中国联塑评级从“中性”上调至“买入”，目标价由3.1港元上调至7港元。

未来，随着国内政策持续利好，中国联塑作为塑管行业的领军企业，将站在新的发展起点上，凭借其在龙头地位、财务状况、以及对技术创新的持续投入，进一步巩固其市场地位。财政政策接连发力、区域产业大转移、地下管网建设等多重政策，也将对其长远发展提供稳定的宏观支撑。

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苏子

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